Atualização E Opções De Estoque Retroativas

Opção Repricing e Intercâmbios Muitas empresas enfrentadas com opções de ações subjacentes de empregados em circulação estão considerando repactuação de opções ou trocas. Nossa experiência de avaliação inigualável e profunda compreensão da equidade compensação contabilidade pode revelar-se essencial para enfrentar os desafios da tomada de decisão nesta área importante. Entre em contato conosco para discutir como podemos ajudar. Tipos de Reembolso de Opção e Trocas Numa repricing ou troca, uma empresa oferece para cancelar (efetivamente recomprar) opções subaquáticas originais de empregados e emitir novas opções ou ações. Menos comumente, uma empresa recompra opções com dinheiro. O reajuste de opções e os intercâmbios normalmente requerem: (i) arquivamento de materiais de procuração para obter a aprovação dos acionistas quando necessário; (ii) conformidade com as regras de oferta pública de aquisição da SEC para permitir que os detentores de opções tomem decisões de investimento com relação a uma troca; 123R. Valor-para-valor Opção Repricing: Neste caso, uma empresa cancela as opções subaquáticas originais e emite menos opções novas em-o-dinheiro. A taxa de câmbio. Das opções originais para novas opções é determinada equalizando o valor justo pré-modificação e pós-modificação. Como resultado da equalização, não há despesa incremental FAS 123R. Não obstante a neutralidade do valor, a percepção do empregado é geralmente positiva. Em geral, os acionistas e os procuradores aprovam. Troca de opções de valor para o valor de estoque: Em vez de opções de reprecificação, uma empresa emite novas ações. Novamente, a taxa de câmbio é determinada equalizando o valor justo de pré-modificação e pós-modificação e, novamente, não há despesa incremental de FAS 123R. Repetição de Opção One-for-One: Neste caso, uma empresa cancela as opções subaquáticas originais e emite a mesma quantidade de novas opções em dinheiro. Isso resultará em uma despesa incremental FAS 123R. Troca por troca de valor por valor: Aqui uma empresa recompra opções subaquáticas por dinheiro com base no valor justo das opções originais. Contexto histórico Existem três regimes contabilísticos diferentes que fornecem o quadro para a reprecificação e os intercâmbios. Sob o original APB 25, as companhias eram livres para reprice sem conseqüências contábeis adversas. Nas empresas 1990.s freqüentemente redefinir o preço das opções sem compensar as mudanças nos prêmios. A comunidade de investimento começou a pressionar as empresas a buscar a aprovação dos acionistas. O FIN 44, lançado em 2000 (retroativo a 1999) submeteu o reajuste tradicional a contabilidade variável, e prováveis ​​encargos contábeis. Em resposta, as empresas cancelaram as subvenções e emitiram novas subvenções seis meses e 1 dia depois para manter a contabilidade fixa. FAS 123R agora removeu a perspectiva de contabilidade variável. Os principais desafios agora são as relações com os acionistas e as questões jurídicas. Aprovação dos Acionistas e Relatórios SEC Qualquer oferta ampla aos empregados para troca de opções é tratada como uma oferta pública pela SEC. As empresas são obrigadas a apresentar um Schedule TO dando funcionários até 20 dias para considerar a participação em um repricing ou troca. As regras da NYSE e da NASDAQ exigem a aprovação dos acionistas. Ocasionalmente, o levantamento de opções é expressamente permitido pelo Plano evitando a necessidade de aprovação dos acionistas. Questões jurídicas e tributárias menos significativas são o tratamento das ISOs, a divulgação para os diretores nomeados em uma procuração, o tratamento nos termos das Seções 162 (m) e 409A. Embora, estes não são normalmente obstáculos materiais, eles devem ser discutidos com os advogados. Devido à necessidade de aprovação dos acionistas para a maioria das repricing e intercâmbios, a atitude dos serviços de aconselhamento aos acionistas, como RiskMetrics (ISS), Glass Lewis e PROXY Governance torna-se significativa para muitas empresas. Essas empresas analisam cada transação caso a caso, mas geralmente favorecem a exclusão da participação executiva e favorecem o tratamento de valor para o valor. No entanto, as empresas podem freqüentemente obter a aprovação dos acionistas, não obstante uma recomendação adversa de um serviço de assessoria de proxy. Fatores como aprimoramentos de retenção adicionais, tais como extensões de isenção, normalmente tornarão os acionistas mais inclinados a apoiar uma proposta. Perspectiva Contábil De acordo com o FAS 123R, uma opção de revisão ou troca é uma modificação. No caso de opções adquiridas ou susceptíveis de ser adquiridas. Opções, a modificação nunca reduzirá a despesa de compensação original de uma companhia para aquelas opções. Se a modificação aumenta o valor justo das opções na data de troca, a despesa incremental é gasto durante o período de aquisição restante dos novos instrumentos. Qualquer despesa ainda não amortizada para as opções originais também é amortizada durante o novo período de serviço, embora em certas situações em que a concessão de direitos seja estendida, a empresa pode optar por amortizá-la durante o período de serviço original restante. Se a bolsa não aumentar o valor justo, no caso de uma troca de valor por valor (ou valor para menos do que o valor), não há despesa de remuneração adicional. Nos casos em que o cronograma de aquisição for alterado como parte da transação, uma troca de valor por valor pode alterar o cronograma de amortização da despesa não amortizada remanescente. Além dos intercâmbios de opções simples de baunilha e estoque, uma empresa pode oferecer instrumentos mais complexos em trocas, tais como prêmios baseados no mercado ou opções com uma variedade de estruturas, como um limite de recompensas que permitem mais opções na troca. Para a maioria das opções em circulação, um reajuste ou troca será tipicamente uma modificação de provável a provável de Tipo I. No entanto, qualquer alteração do calendário de aquisição como parte da modificação, geralmente provocará um tratamento improvável a provável ou provável a improvável para uma parte das opções devido à interação com a taxa de caducidade projetada. Os programas padrão de administração de opções de ações não lidam com esses cenários, sendo necessária uma análise off-line adicional. Os Números Essenciais: Revisão de Modelagem e Trocas Existem tipicamente três estágios de trabalho de modelagem em conexão com uma repricing ou troca. Na primeira fase uma empresa realiza análise preliminar de todas as opções com potencial elegibilidade para o programa de intercâmbio. A peça central dessa análise é o valor justo. Devido à dependência do valor justo da opção em. moneyness. (Relação estoque / greve) eo prazo remanescente, cada outorga deve ser avaliada. Os produtos deste trabalho são matrizes preliminares de valor justo e prazo esperado, bem como taxas de câmbio relevantes: Razões de troca de opções como uma função de Moneyness e prazo restante sob volatilidade específica e premissas de prémios de risco Uma empresa pode usar a análise como parte de um relatório A HR para cada opção: Relatório por Optionee Uma empresa pode modelar cenários com base no tipo de troca, parâmetros de mercado incertos e participação na oferta: Option Exchange Model Subjacente ao modelo de troca de opção é detalhada análise de concessão por concessão: Finalizou os termos da oferta, é realizada uma avaliação preliminar formal para a procuração. A fase final é a avaliação formal no agregado, bem como a concessão por subvenção para FAS 123R propósitos de despesa. Quando o preço das ações da Brocade Communications Systems, um fabricante de equipamentos de rede de computadores com sede em San Jose, Califórnia, que cresceu rapidamente, derrapou no final de 2002, A dor era generalizada. Mas não caiu igualmente em todos os investidores. Como um número significativo de outras empresas em situações semelhantes, a Brocade protegeu uma classe de investidores empregados com opções de ações cuja greve ou preço de exercício caíram abaixo do valor de mercado simplesmente emitindo novas opções de ações ao preço de mercado, efetivamente restaurando seu valor. A empresa disse que, ao fazê-lo, poderia reter funcionários talentosos que poderiam saltar navio. Um artigo escrito por Mary Ellen Carter, professora de contabilidade da Wharton, e Luann J. Lynch, professor da Darden Graduate School of Business, examina a relação entre a reapreciação de opções de ações subaquáticas ea retenção de funcionários. O artigo centra-se em empresas que fizeram e não retribuíram opções de ações subaquáticas em 1998 e no subseqüente turnover de empregados em 1999. Os resultados indicam que, embora a revisão de opções de ações subaquáticas não pareça Afectam a rotatividade dos executivos, as evidências mostram que o volume de negócios global dos trabalhadores diminui significativamente nas empresas de reprecificação. Curiosamente, a relação entre reapreciação e retenção parece manter-se em todas as indústrias. 8220 Apesar dos mercados de trabalho apertados em que as empresas de alta tecnologia podem operar e do seu uso mais pesado de opções de ações, não encontramos evidência de que a relação entre o volume de negócios executivo ou global e o reprecificação difere entre empresas de alta tecnologia e não de alta tecnologia, papel. Os resultados são válidos para empresas grandes e pequenas, acrescentou ela em recente entrevista por telefone. Ao examinar o seu estudo, uma pergunta vem naturalmente à mente: Seus resultados ainda são relevantes Afinal, em 1998 até 1999 a economia ainda estava em expansão e as empresas estavam preocupadas em encontrar trabalhadores, não derramá-los. Mas como Carter explica, as conclusões desse período rosado permanecem sadias, mesmo no mercado tormentoso de hoje. 8220Obviamente, o período de tempo que estávamos estudando (1999) foi quando os mercados de trabalho foram apertados, 8221 diz Carter. 8220 Mas acho que as conclusões ainda são válidas por duas razões. Em primeiro lugar, pode ser ainda mais importante para reter bons funcionários quando a economia é ruim, uma vez que eles são os que ajudarão a empresa passar por isso. Segundo, mesmo em 2002, as empresas continuam a reexpressar as opções de compra de ações, e a razão declarada ainda é por causa da retenção.8221 Potencial Inesperado ou Pedaço de Papel Sem Valor As opções de ações são, basicamente, uma promessa feita por uma empresa de oferecer várias de suas ações Um preço fixo, por um período de tempo definido. Se o preço da ação sobe para um nível acima do oferecido pela opção (o preço 8220strike8221), isso pode significar uma inesperada para a pessoa que detém a opção. Se o preço de mercado cai abaixo do preço de exercício, no entanto, a opção agora disse ser 8220 submarino8221 pode ser inútil. 8220Um elemento-chave de um pacote de compensação é as opções de ações, 8221 diz Carter. 8220Prior pesquisa sugere que as empresas reconhecem isso, e usar opções de ações para a retenção. No entanto, a eficácia das opções de retenção pode diminuir substancialmente se a opção afundar debaixo d'água.8221 A relação de causa e efeito parece ser bastante direta. Mas, de fato, a estratégia de reapreciação de opções subaquáticas (juntamente com a questão maior da compensação baseada em ações) gerou controvérsia significativa. Muitos observadores argumentam que os resultados financeiros de uma empresa são a responsabilidade de sua administração e funcionários, e que eles não devem ser protegidos contra as conseqüências do mau desempenho. Empresas, no entanto, caracterizar essa ação como um investimento na saúde a longo prazo da empresa, dizendo repricing é necessário reter funcionários talentosos durante os tempos de magreza. De acordo com pesquisas recentes, o volume de negócios é caro para as empresas, diz Carter. 8220Compensação consultores têm estimado os custos de volume de negócios que incluem os custos de terminação, os custos de vacância até que um emprego é preenchido, os custos de contratação e formação de um substituto e perda de produtividade com um novo empregado em 50 a 200 de um empregado salário anual.8221 Assim, Reavaliar opções subaquáticas pode, de fato, conservar fundos, dando aos funcionários uma participação na sua empresa atual. Carters nota, por exemplo, que um estudo encontrou retornos de ações positivos e significativos em torno de anúncios de reapreciação no Canadá que parecem estar motivados pelo desejo de restaurar incentivos e reter empregados.8221 Em outras palavras, quando todo mundo tem um colete de vida corporativo, mais Os empregados tendem a permanecer a bordo ea linha inferior dos companys pode ser revitalized. Uma estratégia controversa ganha impulso De qualquer maneira, a prática parece estar ganhando terreno. De acordo com o Investor Responsibility Research Center, uma organização baseada em Washington, DC, que segue as regras de governança corporativa, voto por procuração e responsabilidade corporativa, 99 empresas de capital aberto retitularam (ou anunciaram planos de reajustar) De fevereiro de 2003, 26 empresas já haviam anunciado planos de recompensa de opção de empregados e até 160 empresas devem anunciar planos este ano, de acordo com um porta-voz do Centro. Enquanto isso, se forem adotadas novas regras propostas pela Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e sob consideração pela Securities and Exchange Commission (SEC), essas empresas terão que dar um pouco mais de explicação aos seus acionistas. Apresentado em outubro de 2002, a NYSEs 8220Notice de Apresentação de Mudança de Reposição Proposto pela New York Stock Exchange, Inc. Relativo à Aprovação de Acionistas de Planos de Compensação de Ações ea Votação de Proxies8221 observa que 8220 para aumentar o controle de acionista sobre planos de remuneração de ações, Deve ser dada a oportunidade de votar em todos os planos de remuneração de ações, exceto os prêmios de indução, planos relativos a fusões ou aquisições e planos tributários qualificados e paralelos não-qualificados.8221 De acordo com o comentário que acompanha a regra proposta, Opções ou qualquer revisão que elimine ou limite o escopo de tal disposição exigiria geralmente um voto de acionista. Além disso, se um plano não contiver uma cláusula que permita especificamente o reajuste de opções, o plano será considerado (para esse fim) para proibir a reapreciação, e qualquer reapreciação efetiva de opções também geralmente desencadeará um voto de acionista (com algumas exceções). NASDAQ também propôs mudanças semelhantes, embora essa proposta de intercâmbios não parece abordar diretamente a questão de reapreciação. Até o momento, a administração geralmente tem sido capaz de iniciar o reajuste de opções sem a aprovação dos acionistas. Ninguém pode prever, com certeza, o que acontecerá com a reapreciação se for necessária uma votação de acionistas. Mas o sentimento dos investidores, que é rastreado pelo Centro de Pesquisa de Responsabilidade dos Investidores, pode fornecer uma pista. 8220 Como uma organização de coleta de informações imparcial, não tomamos uma posição sobre o reapreciação de opções ou outras questões, 8221 diz Carol Bowie, diretora de Serviços de Pesquisa de Governança no IRRC. 8220Mas nós tomamos nota que a prática é geralmente olhada desfavoravelmente por investidores que não têm a oportunidade de ter suas opções reset.8221 Mark Neagle, um sócio do escritório nacional da PricewaterhouseCoopers em Florham Park, NJ também pensa que repricing poderia levar um Batendo se a sua colocar a um voto de acionista. 8220Um suspeita que os acionistas seriam aversos a aprovar benefícios que eles não seriam capazes de desfrutar, 8221, diz ele. 8220As opções de reprecificação são apenas uma das várias estratégias que as empresas podem usar para reter o talento.8221 Ele observa que, como alternativa, as empresas poderiam simplesmente emitir opções adicionais que são 8220 no dinheiro8221 (preço de exercício igual ao valor de mercado) ou 8220 na Dinheiro8221 (um preço de exercício abaixo do mercado). De qualquer forma, acrescenta, a questão geral das opções de ações poderia mudar se o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) adotar uma regra atualmente em consideração que exigiria que as empresas reconhecessem o valor de opções de ações com base em remuneração como uma despesa no resultado declaração. Atualmente, as empresas podem limitar a divulgação desses encargos à divulgação de nota de rodapé. 8220 As empresas teriam menos incentivo para conceder opções de ações caso fossem obrigadas a reconhecer os encargos associados em sua demonstração de lucros e prejuízos, 8221 explica a Neagle. 8220Se o FASB emitir essa regra, poderemos ver uma redução no volume de opções emitidas.8221 Carter observa que a Brocade Communications Systems, a empresa mencionada anteriormente, está fazendo o que é chamado de troca de opções 8220618221. 8220Empresas podem ter que pagar uma taxa para os ganhos se eles reprogramem opções ou se cancelarem e regratarem novas opções dentro de seis meses, 8221 ela diz. 8220Esta nova forma de reapreciação, chamada de 61, porque a empresa espera seis meses e um dia, não exige uma cobrança de lucros.8221 Voltando à questão geral de reavaliar opções subaquáticas, Carter diz que, independentemente de seus méritos, a estratégia pode Gerar seus próprios conflitos. 8220Uma razão para conceder opções é alinhar os interesses dos funcionários com os dos acionistas, 8221 ela diz. 8220No entanto, quando as opções de empregados são retituladas após um declínio do preço das ações, mas os investidores estão presos com o estoque de preço mais baixo, o alinhamento desapareceu.8221 Ela diz que quando os funcionários talentosos estão segurando opções subaquáticas e estão sendo tentados a sair, Se os acionistas estão em melhor situação se nós reprice e manter esses funcionários. Se for esse o caso, o benefício do reapreciação para reter os empregados pode exceder o custo da publicidade negativa.8221 Talvez a controvérsia sobre a reapreciação das opções de ações fosse esperada na sequência da Enron e de outras debêntures, numa época em que o mercado de ações parece Em uma fase de desempenho lento, e como investidores, reguladores eo público em geral exigem maior transparência nas transações corporativas. Entretanto, o papel de Carter e Lynchs pode dar aos acionistas e reguladores igualmente algumas dúvidas sobre a questão do reapreciação de opções subaquáticas. 8220Se manter esses funcionários beneficiaria os acionistas (e nós não falamos a isso em nosso papel), então repricing pode realmente ser benéfico para os acionistas, 8221 diz Carter. 8220Certamente, nossos resultados fornecem uma visão sobre a controvérsia sobre lidar com opções subaquáticas, sugerindo que pode realmente haver algum benefício para os acionistas.8221Ethics de Revisão de Opções e Backdating O artigo fala sobre o reapreciação e backdating de opções de ações, as duas técnicas que corporações Para melhorar os pacotes de remuneração da administração. As opções conservadas em estoque permitem que os empregados comprem um número particular de ações ordinárias de estoque da companhia a um preço especificado sobre um período de tempo especificado. Quando os preços das ações subirem acima de um determinado preço de opção, a expectativa é que os gerentes que receberam tais opções os exerçam e se tornem acionistas maiores na corporação. Artigos Relacionados Discute os benefícios e desvantagens das opções de ações. Detalhes de duas teorias sobre opções de ações Benefícios fiscais para empresas que pagam em opções A prática comum de usar o dinheiro ganho de benefícios fiscais de opções para comprar de volta o seu estoque, criando mais demanda para o estoque. Empresas indianas também começaram a compensar seus gerentes através da emissão de opções de ações. Este documento testa se a emissão de planos de opção de compra de ações por empresas indianas é vista pelo mercado como valorizando ou não. O estudo, usando uma metodologia de estudo de evento padrão, analisa. O artigo discute como as empresas podem abordar a questão de out-of-the-money empregado opções de ações. Não fazer nada pode ser uma opção viável se as opções tiverem sido emitidas recentemente, se o preço das ações da empresa é muito volátil, ou se a administração tem apresentado um desempenho ruim. Caso contrário, uma empresa pode. Contabilização de opções de ações para funcionários. Kirschenheiter, Michael Mathur, Rohit Thomas, Jacob K. // Contabilidade HorizonsJun2004, Vol. 18 Edição 2, p135A contabilização para opções de compra de ações para empregados é afetada pelo fato de as opções em circulação serem consideradas como patrimônio líquido ou passivo. A percepção comum é que o FASBs recomendou tratamento (por SFAS No. 123), que é baseado na visão de opções como a equidade, resulta em demonstrações financeiras representativas. Opções de compensação. Klassen, Kenneth J. // CA MagazineAug2002, Vol. 135 Issue 6, p41Descobre que as empresas que enfrentam maior necessidade de renda tendem a usar mais opções de ações. Muitas afirmações de por que as opções de ações são usadas em diferentes graus em todas as empresas Razão opções de ações e contratos semelhantes pode ser uma melhor forma de compensação baseada em ações Teorias de ações. Investimentos Elefante Branco. GRADY, THOMAS // Planeamento FinanceiroFeb99, Vol. 29 Edição 2, p47Focus sobre as opções de compra de empregados. Sua mecânica Componentes para a análise de crescimento de opções de ações Técnicas um titular de opções de ações pode empregar para minimizar os impostos ou gouge outright Tipos de risco de investimento de diversificação Taxas de crescimento de reinvestimento. OPÇÕES DE ARMAZENAMENTO SUBAQUÁTICAS. Delves, Donald P. // Financeira EstratégicaDec2001, Vol. 83 Issue 6, p26O artigo discute opções de ações de empregados subaquáticas, ou opções cujo preço de exercício está acima do preço de mercado atual. Os empregadores usam opções para atrair e motivar os trabalhadores e, em alguns casos, para ajudar a compensar salários mais baixos. Opções subaquáticas podem ter um impacto negativo significativo. O preço da opção de recarga em estoque movido por movimentos marrons fracionários multidimensionais foi investigado no papel duas fórmulas de preços foram apresentadas usando o método de risco neutro Este artigo investiga o mercado de opções em torno de uma revisão na recomendação de consenso dos analistas financeiros. Os resultados demonstram que os investidores de opções negociam na direção correta da próxima revisão aproximadamente 3 dias antes do anúncio. Encontramos este plano de opção behavior. Intels: Apenas Half Right Watch ações você se preocupam com A única maneira, mais fácil de manter o controle de todos os estoques que importam. A sua própria lista de observação de stock personalizado É um serviço 100% Motley Fool. Considerando a maneira como algumas empresas têm lidado com suas opções de ações subaquáticas, é fácil concordar com meu colega Anders Bylund que a Intel (Nasdaq: INTC) escolheu o plano certo para retribuir suas opções. A Intel excluirá a alta gerência de participar do reajuste e também usará um programa de troca de valor por valor que tende a ser mais amigável aos acionistas. Mas, apesar de todos os seus benefícios aparentes, o plano da Intel não é tão grande como pode parecer primeiro. Todas as crianças legal estão repricing Normalmente, repricing opções de ações é apenas ligeiramente diferente dos esquemas backdating que foram prevalentes há alguns anos atrás. Nesses casos, empresas que vão da Apple (Nasdaq: AAPL) à UnitedHealth (NYSE: UNH) mudaram as datas das opções emitidas anteriormente para fixar seus preços em pontos baixos anteriores. Garantindo que os detentores de opções recebessem maior lucro potencial. Esta prática era injusta para os acionistas, que muitas vezes não têm o benefício de voltar e alterar as datas em que eles compraram suas próprias ações. Alguns casos foram tão flagrante que os executivos associados foram para a cadeia. Incluindo o ex-CEO Gregory Reyes da Brocade Communications (Nasdaq: BRCD). Mas as empresas aprenderam daqueles dias. Agora é toda a raiva para reprice opções, uma vez que o processo é muito mais overboard. As empresas devem anunciar sua intenção de fazê-lo com a SEC de antemão, e obter permissão dos acionistas - não mais cheia de fumaça backroom lida com os diretores. Todo o processo parece ainda mais palatável porque é feito à luz do dia. No entanto, olhares podem ser enganadores. As opções de ações com preço reajustado recebem tratamento contábil especial de acordo com as regras da SEC. As empresas devem usar um modelo de precificação de opções para determinar uma despesa de remuneração equivalente ao valor das opções retituladas, menos o valor das opções substituídas. Esta despesa é registrada ao longo da vida remanescente das opções retitulada. Assim, enquanto os executivos e os funcionários participantes estão desfrutando os benefícios de preços de ações futuros mais elevados, a empresa e os acionistas externos sofrem com o impacto da redução dos ganhos. No entanto, usando uma troca de valor para o valor, como a Intel está fazendo, o hit para os lucros e os acionistas é insignificante. O que torna o sistema de reprecificação da Intel apenas meio a direito Por uma coisa, o presidente Craig Barrett defende o plano, sugerindo que ele está tentando manter os interesses alinhados entre funcionários e acionistas. Suponho que os acionistas estão interessados ​​em todos os funcionários não apenas compartilhando o sucesso da empresa, mas também trabalhando para o sucesso de longo prazo dos acionistas, disse Barrett. Verdadeiro - exceto que essa era a finalidade das opções que a Intel originalmente emitiu, também. Barrett é essencialmente conceder empregados um mulligan. Embora as opções sejam revisadas igual ao valor justo de outras já emitidas, a probabilidade de que os empregados exerçam essas opções no futuro agora aumentou, graças a seus preços novos e mais atraentes. No final, os acionistas da Intel são deixados segurando um saco mais leve de valores de ações deprimidos. Google (Nasdaq: GOOG) tornou-se oficialmente mal quando foi esta rota de garantir o sucesso da opção. Várias outras empresas, como a Aladdin Knowledge Systems (Nasdaq: ALDN). Também esfregou esta lâmpada genies para obter os seus desejos opção concedida. Intels escolha de um método menos ofensivo doesnt mudar o erro essencial de opções de repricing, em primeiro lugar. O menor de dois males ainda é maligno. Intel e UnitedHealth Group são seleções Motley Fool Inside Value. Google é um Motley Fool Rule Breakers escolher. Apple e UnitedHealth são Motley Fool Stock Advisor recomendações. The Fool possui ações da Intel e UnitedHealth. Ele também possui chamadas cobertas da Intel. Fool contribuidor Rico Duprey detém ações da Intel, mas ele não tem uma posição financeira em qualquer um dos outros estoques mencionados neste artigo. Você pode ver suas participações aqui. A política de divulgação Motley Fools sempre joga justo. Links Patrocinados vazaram: Apples Next Smart Device (Aviso, pode chocar você) O segredo está fora. Especialistas estão prevendo 458 milhões destes tipos de dispositivos serão vendidos por ano. 1 empresa de hiper-crescimento está a rake em lucro máximo - e não é Apple. Mostre-me maçãs novo gizmo inteligente /Articles/ArticleHandler. aspx, 10/12/2016 12:05:00 Reportar este comentário Use esta área para relatar um comentário que você acredita estar violando as diretrizes da comunidade. Nossa equipe revisará a entrada e tomará todas as medidas apropriadas. Enviando relatório. A mídia empresarial informou recentemente que, nos Estados Unidos, a Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio tem vindo a investigar um número de empresas da Fortune 500 por ter indevidamente backdated opções que tinham sido emitidos para funcionários ou insiders, ou seja, diretores e seniores Oficiais. Em sua Notificação de Pessoal 51-320 Opções Backdating. A CSA observou que as exigências cambiais e de regulamentação de valores mobiliários historicamente diferentes no Canadá podem ter reduzido a oportunidade de retrocesso ou cronograma de opções. Embora backdating (para tirar proveito de um menor preço das ações em um momento anterior) é impróprio, repricing de opções é um exercício totalmente diferente, e quando feito corretamente, pode oferecer vantagens para um emitente. Especificamente, os emissores que sofreram uma desvalorização de suas ações listadas podem ter interesse em reavaliar suas opções em circulação para alinhar melhor os interesses dos titulares de opções com os dos acionistas. Para as emissoras listadas na Bolsa de Valores de Toronto (TSX), as regras aplicáveis ​​a uma reapreciação de opções variam dependendo se os beneficiários das opções são empregados ou insiders. Para opções detidas por empregados que não são insiders, a TSX geralmente permitirá uma repricing de opções ao preço de mercado das ações listadas subjacentes, sujeito aos termos e condições do plano de opções de ações que regem as opções. Para opções detidas por insiders, a TSX geralmente permitirá uma repricing de opções ao preço de mercado das ações listadas subjacentes, mas somente com aprovação de acionistas desinteressada (ou seja, excluindo o voto de ações detidas pelos iniciados que beneficiam da reprecificação). Se o emissor cancelar as opções detidas por iniciados e, em seguida, conceder novamente em termos diferentes (incluindo um preço de exercício mais baixo), a TSX considerará este um repricing e exigirá aprovação de acionista desinteressado (a menos que a re-concessão ocorre pelo menos três meses após O cancelamento relacionado). A TSX recomendou, em junho de 2006, que os emissores tenham até 30 de junho de 2007 para adotar procedimentos de alteração adequados em seus planos de opção de compra de ações (inclusive com relação a qualquer possível reprecificação). Após essa data, os emissores que tiverem disposições gerais de emenda em seus planos deixarão de poder fazer alterações (incluindo qualquer reapreciação) sem, em todos os casos, aprovação desinteressada dos acionistas. Relatamos mais extensamente sobre a exigência da TSX para emendas de planos de opções de ações na nossa anterior emissão de Co-Counsel: Business Law Quarterly. Artigos de Especialidade por este autor O IIROC divulga orientação final sobre a devida diligência da subscrição Leia CSA Procura mais comentários sobre a proposta de NI 51-103: Alterações nas regras para emitentes de risco Leia as colocações privadas para os clientes autorizados da Qubec novamente Possível sem desencadear Fundos, embora também restante Privado Read En franais sil vous plat. 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